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纽约联储报告提高通胀预期可以刺激经济

2018-09-14 14:04:56

纽约联储一份报告称,在像现在这样的时刻,提高通胀预计能够给经济带来一些好处。

报告认为

纽约联储报告提高通胀预期可以刺激经济

,当传统货币政策(如削减短期利率等)已无更多空间之时,如果央行官员能够说服公众未来通胀率会上升,这将促进经济活动。

报告称,如果公众认为通胀率会上升,那么企业和家庭现在就会进行消费,而不是等到物价变得更高之时,这将促进经济增长。需要指出的是,报告的作者、纽约联储经济学家Gauti Eggertsson和Marc Giannoni称,这一选项只有在紧急情况下对美联储开放。

两位联储经济学家写道,短期利率降至零之时,通胀预期就远非中性,而如果人们预计通胀上升,经济产出就会增加。

报告称,美联储能够通过其官方通胀目标来操纵预期通胀。联储目前的通胀目标是2%。

Eggertsson和Giannoni写道:“让短期通胀目标随经济状况而变动,这可能是有益处的。”

这份报告是纽约联储定期分析报告的一部分,因此,它并不意味着央行将改变政策立场。

尽管美联储推出了其历史上最激进的和最非正统的刺激措施,但联储官员们仍一次又一次地强调,将继续致力于保持物价稳定。上世纪70年代的高通胀、失业飙升和经济停滞仍令人心有余悸,央行官员们不希望物价上涨太多,他们害怕情况再次失控。

目前为止,通胀依旧处于美联储2%的目标以下,多数官员们也预计,未来数年通胀都将受控。

即便是最鸽派的美联储官员,也没有公开表示过可以通过提高通胀预期来促进经济增长。目前联储提供刺激的方式仍是QE和远期利率指引。


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