机构预测6月CPI和PPI继续双负转正有

2019-04-06 12:02:56 来源: 开封信息港

机构预测6月CPI和PPI继续双负转正有待下半年

虽然通胀预期高涨,但通缩暂难退出日常生活。多家机构预测,6月CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业品出厂价格指数)同比仍将下跌,跌幅可能与5月持平。如此,则CPI、PPI将连续5个月双双同比负增长。而下半年二者有望“但是区别于动物转正”。

5月CPI和PPI同比增幅分别为-1.4%和-7.2%。

从6月情况看,由于季节性因素影响,蔬菜、水果、肉蛋类价格继续回落,使食品价格环比继续下跌,而非食品价格在原材料价格等影响下有所上涨。但是,由于去年基数高,“翘尾”因素将使6月CPI同比增幅继续为负。

交通银行日前发布的研究报告指出,“翘尾”因素将拉低6月物价1.3个百分点,仍是主导6月CPI回落的主要原因,预计6月CPI同比增幅将在-1.5%~-1.1%,中值为-1.3%。

对PPI,交通银行预计其6月同比增幅为-7.4%,由于原材料价格上涨,环比增幅为正。

去年6月CPI和PPI同比增幅分别到达7.1%和8.8%的历史高位。

其他机构的预测基本一致。

国泰君安证券研究员姜超预计,CPI同比增幅可能为-1我还是会等你.3%,而PPI同比跌幅可能与5月持平,约7.2%。由于原油价格上调,PPI环比增幅可能扩大,达1%。

申银万国证券研究所预计6月CPI和PPI同比增幅分别为-1.5%和-7.8%,较5月进一步下降。

CPI、PPI增幅同比为负,显示仍处于通缩压力下。对于PPI连续3个月环比正增长,交通银行发展研究部唐建伟认为,这意味着“通缩压力在减轻”。

姜超则认为,生产资料价格上涨主要受上调油价等因素影响,可能没法显示生产价格的“自然”变化趋势。

CPI、PPI连续5个月双双同比负增长后,下半年随着“翘尾”因素对物价的影响逐步减弱,CPI和PPI同比增幅有望“转正”。各机构普遍预计,从10月起,CPI同比增幅将由负转为正,而PPI同比增幅的“转正”则可能稍晚。

由于信贷高速增长引发对流动性泛滥的担忧,市场对未来通胀预期渐趋强烈。有分析人士指出,在经济基本面改良并带动需求上升前,通胀可能性仍较低,少今年通胀迹象不会出现,明年物价情势可能也不会如预期那样悲观。

据中国国际金融有限公司测算,如果以历史偏高水平假定明年食品和非食品价格的环比分布,那末明年的新涨价因素约1.7%,“翘尾”因素为1%,全年同比均值为2.7%。明年一季度CPI同比增幅接近2%,并在后三个季度升至3%。从经验看,3%属于温和通胀,处于通常调控目标范围内。

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